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401. 제로금리 시대의 채권 투자 + 신규 올웨더 포트폴리오 레이달리오로 유명한 브릿지워터(BridgeWater)의 영상입니다. - Grappling with the New Reality of Zero Bond Yields Virtually Everywhere [ 브릿지워터 게시물 URL ] www.bridgewater.com/grappling-with-the-new-reality-of-zero-bond-yields-virtually-everywhere [ 브릿지워터 유튜브 URL ] www.youtube.com/watch?v=EaJ-Djwfr9M 1930~40년대의 제로금리 - 단기금리는 0% 도달했지만, 장기금리는 2~4% 범위에 있었다. 2020년대의 제로금리 - 단기금리, 장기금리 모두 0%에 도달했다. - 전세계 국채 중 80%의 수익률이 1% 이하이다... 2021. 1. 11.
주가가 움직이는 원리 주식투자 리스타트 - 저자 : systrader79 주가를 움직이는 근본 요인은? 1. 저평가된 기업이 본래의 가치를 찾아간다. 2. 특정 세력이 주가를 띄우거나 하락시킨다. 3. 수급, 수요와 공급에 의해 주가는 움직인다. 그러나 주가를 움직이는 근본적인 원인은 인간의 탐욕이다. 주식 투자의 유일한 목적은 돈을 벌기 위함이기 때문이다. 더 근본적 개념인 가격이 어떻게 형성되는지 - 사과를 사려는 사람이 1명이어도 가격을 올릴 수 있다. - 사과를 파려는 사람이 1명이어도 가격을 내릴 수 있다. > 가격은 매수자와 매도자의 수에 의해 결정되는 것은 아니다. 그렇다면 가격의 등락을 결정하는 수요와 공급의 본질은 무엇인가 > 매수세와 매도세의 "응집력과 일관성"이다. 예를 들어 사과가 몸에 좋다는 뉴스가 났.. 2020. 12. 5.
승률과 손익비 주식투자 리스타트 - 저자 : systrader79 1. 손실은 작게 수익은 크게 - 승률이 높거나, 손익비가 높거나 - 승률과 손익비는 반비례한다. 2. 승률을 높이기 위한 방법 - 단기 매매 - 분할 매수 3. 손익비를 높이기 위한 방법 - 중기 이상의 추세 매매 - 분할 매도 2020. 12. 4.
언제 투자할 것인가 주식투자 리스타트 - 저자 : systrader79 1. 시장의 흐름 - 수익을 주는 것은 기법이나 종목이 아닌 시장이다. - 시장이 하락일 때 억지로 종목을 찾을 필요는 없다. 2. 장세판단의 기준 - 객관적이고 명확한 기준은 주가의 움직임을 분석 - 수많은 변수는 결국 주가의 흐름에 녹아서 반영 3. 주가의 추세 - 주가는 추세의 방향대로 움직이는 속성이 있다. - 주가 흐름의 원리에 반하여 투자하면 안 된다. * 추세의 예시 (1) 20일 최고가 - 최저가 사이 80% 돌파 시 매수 / 하단 20% 이탈 시 매도 (2) 현재가 > 20일 전 가격일 시 매수 / 현재가 < 20일 전 가격일 시 매도 4. 자신만의 원칙 - 시장이 우리가 정한 상승 구간에 있지 않다면 매매하지 않는다. - 시장이 우리가.. 2020. 12. 3.
리스크와 자금관리 주식투자 리스타트 - 저자 : systrader79 1. 자금관리와 손실관리 - 총자산대비 투입하는 자금의 규모가 어느 정도 수준인지를 파악 - 실제로 의미가 있는 것은 총 투자자산 대비 수익률과 손실률이다. 2. "2%" 룰 - 수익을 내는 핵심 원리는 리스크를 최소화하고 작은 수익을 복리구조로 계속해서 키우는 것이다. - 손실을 관리하면 한 번에 큰 수익은 나지 않지만 수익곡선은 큰 기복 없이 안정되게 올라갈 수 있다. 3. 분산 투자 - 투자 종목의 분산만큼 투자 시점의 분산도 중요 - 투자 금액을 분할한 상태에서 투자 시점도 분할 2020. 12. 2.
주식투자에서 실패하는 이유 주식투자 리스타트 - 저자 : systrader79 1. 자금관리 - 자산 중 어느 정도의 자금 투입해서 주식을 매매할 것인가 - 매매 결과로 나타나는 "손익률"보다 "계좌의 손익률"이 중요 - 손익 발생한 후 다음번 매매 시 어떻게 자금을 투여할지 결정 2. 장세 판단 - 결국 돈을 벌어주는 것은 매매 기법이 아니라 시장 - 매매 기법보다 시장의 흐름을 고려하여 매매 여부를 결정 - 언제 매매할지, 언제 쉬어야 할지를 구분하는 것이 우선적 3. 과최적화의 오류 - 지표의 조합이나 최적화 값으로 만든 공식은 결과론적이다. - 주가를 완벽히 예측한다는 생각은 논리적으로 틀린 생각이다. - 기술적 지표는 주가의 그림자에 불과하다. * 20일 이동평균선을 돌파했기 때문에 주가가 오른다.(X) * 주가가 올랐기.. 2020. 12. 1.
훌륭한 비즈니스를 발굴하는 방법 (2) 퀀트로 가치투자하라 - 저자 : 웨슬리 그레이, 토비아스 이전 포스팅에서는 MF_ROIC를 이용하여 높은 수익을 얻는 기업을 찾았다. 그러나 높은 수익을 올리는 기업이더라도 초과수익은 평균 회귀를 보여준다. 경기 순환주기의 정점에 있는 종목일수도 있다. 우리는 지속성을 찾아야 한다. [ 지속성을 찾아서 ] 경제적 해자를 가진 기업은 지속가능하면서도 높은 ROIC를 기록한다. 이런 기업은 경기 순환주기를 넘어 높은 ROIC를 기록한 기업에서 찾는 것이 좋다. 이런 기업들은 경쟁 압박을 이겨내고 미래에도 꾸준히 초과수익을 달성할 수 있다. 단순한 지표들이 장기간에 걸쳐 어떤 평균값을 갖는지를 보자. 여기에서 "장기간"은 8년으로 설정한다. 그 이유는 두 가지이다. 1. 8년이면 웬만한 기업의 호경기와 불경기.. 2020. 11. 28.
훌륭한 비즈니스를 발굴하는 방법 (3) 퀀트로 가치투자하라 - 저자 : 웨슬리 그레이, 토비아스 이전 포스팅의 FCFA에 이어서 이번에는 ROA, ROIC를 분석한다. 1. 8년 ROA의 기하평균 = ROA(8) = 6.79 * ROA : 당기순이익 / 총자산 ROA 당기순이익 자산총계 3.55 1,881,511,657 53,005,558,109 4.23 2,291,429,513 54,223,308,809 5.88 3,306,976,215 56,195,855,739 9.82 5,458,343,404 55,610,968,477 11.15 6,729,408,075 60,366,477,587 6.34 3,976,335,874 62,710,014,229 13.50 8,875,571,446 65,743,048,992 14.58 11,414,878,60.. 2020. 11. 27.
훌륭한 비즈니스를 발굴하는 방법 (1) 퀀트로 가치투자하라 - 저자 : 웨슬리 그레이, 토비아스 [ 경제적 해자를 어떻게 찾을 수 있을까? ] MF_ROIC = EBIT / MF_IC * EBIT : 매출액 - 매출원가 - 판매비와관리비 * MF_IC : 순고정자산 + 순운전자본 ** 순고정자산 : 비유동자산 중 투자자산 + 유형자산 / 감가상각자산 및 무형자산 제외 ** 순운전자본 : 유동자산 - 유동부채 퀀트 데이터가 충분치 않아서 KCI라는 코스닥 종목으로 계산을 해보려 한다.(2020년 3분기 기준) 1. 매출총이익(23,571,544,910) = 매출액(69,641,355,070) - 매출원가(46,069,810,160) 2. 영업이익(14,495,579,101) = 매출총이익(23,571,544,910) - 판매비와관리비(9,075.. 2020. 11. 26.

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