Post 2. 투자 일지/1. 퀀트 투자7 7. NCAV 전략 (유동자산 - 총부채) > 시가총액 * 1.5인 주식을 매수하는 전략 2021. 2. 7. 6. 듀얼 모멘텀 전략 듀얼 모멘텀은 절대적 모멘텀과 상대적 모멘텀을 결합한 전략이다. 절대적 모멘텀 : 강세장에 투자, 약세장에 현금 보유 상대적 모멘텀 : 상대적으로 많이 상승하는 자산에 투자 절대적 모멘텀의 예시 1. 3개월 이동평균이 상승 반전하면 강세장, 하락 반전하면 약세장 2. 과거 6개월(또는 12개월) 수익이 예금 금리를 능가하면 강세장, 예금 금리를 능가하지 못하면 약세장으로 판단하는 방법이 있다. 상대적 모멘텀은 상승장에서는 알파를 창출하지만 하락장에서는 방어력이 매우 약하다는 문제가 있다. 그리하여 방어에 좋은 절대적 모멘텀(MDD 축소)과 공격에 좋은 상대적 모멘텀(알파 창출)을 결합하여 듀얼 모멘텀이라는 전략이 탄생하게 되었다. 2021. 2. 6. 5. 변동성 조정의 예시 1. 기대 CAGR : 4~6% 2. 매수 전략 (1) 우량주 1종목 선택 (2) 우량주 10% 매수 (3) 국고채 90% 매수 3. 매도 전략 (1) 연 1회 리밸런싱 아무리 우량주라고 해도 금융위기 때는 반토막이 날 수 있다. 예금이자 2배라는 보수적인 전략이기 때문에 현금 보유가 높다. 책에서는 삼성전자를 소개했지만 삼성전자는 너무 우량하므로 생각나는 코스닥 종목 하나를 기준으로 1년 백테스팅 해보았다. 제대로된 백테스팅은 다시하여 업로드하도록 하고 최근 1년만 보더라도 3월 19일 공포의 폭락장 기준 주가는 -41%인데 반해 MDD는 4.46%에 불과하다. 개별 종목 기준 하루에도 움직일 수 있는 변동성이다. 요즘 1금융권 정기예금 이자가 0.9% 정도라고 하는데 정기예금 2배 정도의 기대수익이 .. 2021. 2. 5. 4. 주식 비중의 조절(systrader79) 1. 자산의 상당 비중을 현금과 국고채로 보유한다. 2. 상관성이 낮은 자산군을 매수한다. 3. 주식 비중은 *평균 모멘텀 스코어로 조절한다. 4. 변동성을 액티브하게 조정한다. 5. 주기적으로 리밸런싱을 실시한다. * 평균 모멘텀 스코어란? 1. 최근 1 ~ 12개월의 기간별 과거 수익을 구한다. 2. 월별 수익이 0 이상이면 1점, 0 이하면 0점을 부여한다. 3. 이를 합하면 0 ~ 12점이 나오는데 이 값을 12로 나눈다. 4. 이 값이 주식 비중이고 나머지는 현금, 채권으로 분배한다. 2020년 11월 10일 기준 : 코스피의 평균 모멘텀 스코어 > 2019.12 ~ 2020.11 기간 : 7점 / 12 = 약 58% 주식 비중 12월 : 1 01월 : 0 02월 : 0 03월 : 0 04월 :.. 2021. 2. 4. 3. 위험을 줄이는 방법 포트폴리오 이론으로 노벨 경제학상을 수상한 해리 마코위츠의 가르침 [ 1. 주식 포트폴리오는 20~30개 종목으로 분산한다. ] > 종목의 수를 아무리 늘려도 주식 투자의 위험이 사라지지는 않는다. > 그러나 18~30종목이면 개별 종목 위험을 90% 제거할 수 있다고 한다. > 종목 분산투자 외에도 국가별, 산업별로도 포트폴리오를 분산한다. > 채권, 부동산, 대체투자 등 다양한 자산군으로 포트폴리오를 분산한다. 모든 주식은 시장에 있기 때문에 체계적 위험(Systematic Risk)을 피할 수 없다. > 2008 금융위기, 코스피가 50% 하락할 때 모든 주식이 함께 하락했다. 그러나 종목 수를 늘리면 개별 종목의 비체계적 위험(Unsystematic Risk)을 줄일 수 있다. > 포트폴리오의 위.. 2021. 2. 3. 2. 백테스트 참고 자료 백테스트는 전략의 과거 수익률을 시뮬레이션하는 것이다. 백테스트를 진행하기 위해서는 과거 데이터가 필요하다. 국내 주식은 공시 정보와 네이버 증권 정보를 활용하고 해외 주식은 아래 링크의 사이트를 참고하면 된다. 1. mba.tuck.dartmouth.edu/pages/faculty/ken.french/data_library.html Kenneth R. French - Data Library --> --> --> --> Historical Benchmark Returns (Downloadable Files) --> --> --> --> --> --> --> --> --> Fama/French Benchmark Factors Details --> --> --> --> --> --> --> --> --> -.. 2021. 2. 2. 1. 퀀트 투자를 하는 목적 지수 투자를 하지 않고 직접 자산을 운용하는 모든 투자자의 목적은 같다. 수익은 주가지수보다 높게, 손실은 주가지수보다 낮게 가져가기 위해서이다. 사실 주가지수에만 투자해도 대부분의 투자자보다 좋은 성적을 거둘 수 있다. 시장이 효율적이라고 생각하는 사람은 이렇게 투자를 하는 것이 옳다. (PASSIVE) 그러나 시장이 비효율적, 비이성적이라고 생각한다면 직접 투자를 한다. (ACTIVE) 퀀트 투자란 계량화된 재무제표와 지표들을 이용하여 투자하는 것이다. 퀀트 투자는 계량화된 정보를 사용하기 때문에 자신이 실행하려는 전략이 과거에는 어떤 이익과 손실을 얻었는지 미리 검증할 수 있다는 장점이 있다. 퀀트(계량 투자) 외 투자자는 대부분 개별 종목투자(비계량 투자)를 한다. 미국 주식을 할 때 대장 주(F.. 2021. 2. 1. 이전 1 다음
